【賽迪網(wǎng)訊】5月11日余額寶七日年化收益率跌至4.985%，以此為拐點(diǎn)，貨幣基金類產(chǎn)品幾乎全體告別“5時(shí)代”進(jìn)入“4時(shí)代”?！皩殞氒妶F(tuán)”大多掛鉤貨幣基金，在目前市場貨幣供應(yīng)量相對寬松的情況下，寶類貨幣收益下降頹勢已然難擋。多種原因造成收益下降，除了監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理，互聯(lián)網(wǎng)金融本身也存在問題，為了金融市場的良性發(fā)展，包括銀行、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在內(nèi)的各方應(yīng)靜下來思考最佳發(fā)展模式，而不是單純?yōu)楦偁幎瞥霎a(chǎn)品。

準(zhǔn)備金征收 監(jiān)管或走向統(tǒng)一

央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松5月4日撰文建議對余額寶存入銀行的存款征收準(zhǔn)備金，傳遞出央行欲加強(qiáng)對寶類基金監(jiān)管力度的信號(hào)。瘦死的駱駝比馬大，盡管收益率一再下滑，但截至三月底，我國貨幣基金的整體規(guī)模達(dá)到1.43萬億元，已超越股票型基金成為第一大基金品種。面對如此巨大的資金量，央行有理由擔(dān)心其帶來擠兌風(fēng)險(xiǎn)，影響整個(gè)金融系統(tǒng)的運(yùn)行。

擠兌風(fēng)險(xiǎn)容易出現(xiàn)在金融危機(jī)時(shí)期，彼時(shí)大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈，投資者紛紛拋售金融產(chǎn)品變現(xiàn)，當(dāng)大量資金同時(shí)出逃時(shí)，有可能造成貨幣基金擠兌。目前，中國金融市場穩(wěn)健運(yùn)行，一旦危機(jī)來臨，貨幣基金發(fā)展過快造成的弊端將顯現(xiàn)出來，因此加強(qiáng)監(jiān)管，也是對消費(fèi)者合法權(quán)益的保護(hù)。

“基金通過本身方式聚集在銀行的資金”和“利用基金通道進(jìn)入銀行的資金”有所不同，前者不需要征收存款準(zhǔn)備金而后者需要，央行此前將余額寶聚集的資金當(dāng)做基金在銀行的存款，因此并未征收存款準(zhǔn)備金，但作為一款貨幣基金產(chǎn)品，余額寶通過電商的資金轉(zhuǎn)化方式，成為央行如今欲征收準(zhǔn)備金的理由。受此影響，證券公司、信托投資公司、金融租賃公司等多種非存款類金融機(jī)構(gòu)，也有可能參照貨幣市場基金實(shí)施準(zhǔn)備金制度并實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)管。